A bolsa japonesa está mostrando sinais de um renascimento significativo, marcado por um impressionante avanço no seu principal índice, o Nikkei 225, que registra um notável acumulado de 24,2% em 2023. Esse crescimento é consideravelmente superior ao observado no S&P 500 dos EUA e contrasta ainda mais quando comparado ao desempenho do índice chinês, que teve uma diminuição.
Uma Política Monetária Distinta
O Banco do Japão (BoJ) tem adotado uma postura diferente em relação aos seus pares globais, mantendo as taxas de juros em níveis negativos. Esta política monetária mais flexível é vista como um catalisador para o crescimento econômico, diferenciando-se claramente das tendências restritivas de juros altos vistas em outras partes do mundo.
Contrapondo-se ao dinamismo do Japão, a China enfrenta uma fase de desaceleração. O legado da estratégia de “Covid-zero” ainda parece pesar sobre a recuperação econômica do país, o que torna o mercado de ações japonês uma opção mais atraente para investidores neste momento, segundo Thomas Monteiro, analista do Investing.com.
O cenário para ofertas públicas iniciais (IPOs) no Japão é bastante promissor, com o país superando a China em receitas de taxas de novas listagens de ações, um feito que não ocorria há 25 anos. Este fervor é um indicador do otimismo que permeia o mercado de ações japonês, com exemplos de sucesso como o Rakuten Bank, cujas ações se valorizaram expressivamente após o IPO.
Analistas de renome veem o Japão como a potencial maior bolsa de valores da Ásia-Pacífico em termos de carteira de ações até o final do ano, destronando a Bolsa de Xangai. O baixo preço-lucro (P/L) do índice Nikkei é citado como uma das razões para essa expectativa otimista. Além disso, Warren Buffett elevou sua exposição ao Japão, o que pode ser interpretado como um forte sinal da confiança na economia do país.
Diferente da abordagem ocidental para combater a inflação com juros altos, o Japão vê a inflação como uma oportunidade de crescimento. A decisão do BoJ de manter os juros baixos mesmo com a inflação superando a meta de 2% surpreendeu o mercado e indica uma política monetária que privilegia o estímulo econômico.
A BlackRock identifica reformas de governança corporativa e a exigência da Bolsa de Tóquio para que as empresas negociem acima de seus valores contábeis como fatores que provavelmente impulsionarão os retornos das ações japonesas a longo prazo, mais do que a política monetária do país.
Estratégias de Investimento no Japão
Para aqueles interessados em aproveitar as oportunidades que o mercado japonês oferece, as alternativas incluem os recibos de ações (ADRs) de gigantes como Mitsubishi, Honda e Sony, e ETFs que proporcionam uma exposição diversificada ao mercado de ações japonês. Além disso, para proteção contra as flutuações do iene, o iShares Currency Hedged MSCI Japan (HEWJ) oferece uma cobertura cambial.
