As taxas de juro nos Estados Unidos têm sido o epicentro das discussões financeiras, impactando diretamente a performance do Ibovespa, que viu uma retração de 2,8% ao longo da semana.
Várias métricas de emprego, vindas da principal economia do planeta, trouxeram sentimentos ambíguos. Contudo, o foco principal se centrou nos dados de sexta-feira (6) sobre o payroll do mês de setembro.
Um Alerta Global: O Impacto do Jolts
O informe Jolts, divulgado na terça-feira, trouxe consigo uma maré de surpresas, ao mostrar uma abertura de vagas que superou as previsões, sugerindo que o vigor da economia dos EUA no mercado de trabalho se manteve intacto.
A criação de novas oportunidades em agosto foi de 9,61 milhões, uma cifra que ultrapassou as previsões que apontavam para 8,9 milhões, consolidando a perspectiva de que o Federal Reserve possa seguir com uma política monetária mais cautelosa por mais tempo.
Um Sopro de Incerteza: As Revelações do ADP
Ao contrário do Jolts, o relatório ADP, focado no setor privado, divulgado na quarta-feira, trouxe números mais contidos.
Foi registrado um total de 89 mil novas vagas em setembro, ficando aquém das expectativas que eram de 153 mil, conforme o consenso Refinitiv. Esse resultado serviu para amenizar, ao menos em parte, as preocupações sobre uma iminente alta nos juros por parte do Federal Reserve.
O ADP é muitas vezes visto como um prelúdio do payroll. A Ágora Investimentos observa que “Isso significa dizer que, um ADP mais fraco não garante necessariamente um payroll mais fraco e vice-versa”.
Resistência Econômica: Pedidos de Auxílio-Desemprego
Na sequência, na quinta-feira, os pedidos de auxílio-desemprego, que vieram abaixo do projetado, foram percebidos como um sinal positivo da robustez do mercado laboral.
O Grande Dia: O Desvendar do Payroll
Diante de uma enxurrada de indicadores, o relatório do payroll, programado para ser apresentado às 9h30 de sexta-feira (horário de Brasília), emergiu como o grande marco.
Este relatório tem o potencial de ser um divisor de águas para os mercados ao redor do globo. O consenso entre os analistas do Refinitiv aponta para uma criação de 170 mil empregos e uma taxa de desemprego situando-se em 3,7%.
“Com este dado em mãos, os investidores devem recalibrar suas apostas para os próximos passos do Fed. Se for reportado uma criação de empregos robusta no mês de setembro, isso pode reforçar a ideia de mais altas de juros nos EUA nas próximas reuniões e/ou juros elevados por mais tempo”, analisa o time da Ágora.
Prognósticos e Implicações: Bancos em Ação
No que tange às previsões, o Citi antecipa uma criação de 240 mil vagas em setembro, uma taxa de desemprego recuando para 3,6% e um incremento médio nos salários de 0,3%.
Se essas projeções se materializarem, poderia acirrar as expectativas de uma movimentação por parte do Federal Reserve já no mês de novembro.
Por sua vez, o BofA estima um acréscimo de 185 mil empregos fora da esfera agrícola e 170 mil no setor privado. “Se o relatório estiver de acordo com nossas expectativas, nos sentiríamos mais confiantes em relação à nossa previsão de que o Fed aumentará as taxas mais uma vez em novembro”, enfatiza o BofA.
